經濟放緩將損害金飾需求 金價表現或將趨於疲軟

金拓新聞3月11日報導，荷蘭銀行（ABN AMRO）資深貴金屬分析師博埃勒（Georgette Boele）報告表示，黃金傳統的避險資產地位可能將受到挑戰，因武漢肺炎的全球大流行導致全球經濟增長放緩，將損害到金飾的需求，投資人可能轉向並將美元視為避險天堂。報告預期今年接下來的時間金銀價格都將表現疲軟。截至3月11日，紐約黃金期貨今年以來上漲7.8%，白銀期貨則是下跌6.4%。

報告表示，在2008年的金融危機期間，金價下跌了20%，而美元則因為市場的流動性枯竭而大幅上揚。報告預估今年的平均金價為每盎司1,523美元，平均銀價為每盎司16.60美元；相比11日紐約黃金期貨收盤為每盎司1,642.3美元，白銀期貨收盤為每盎司16.776美元。

報告表示，全球貨幣政策寬鬆對金價仍具有影響力，上週（3月3日）美國聯準會緊急降息兩碼就一度激勵金價創下七年新高至每盎司1,700美元以上價位；但報告也認為，現階段央行的政策寬鬆可能已經被市場反應了，接下來對金價的影響將只是中性而已。不過，如果未來有更進一步的寬鬆預期出現，金價仍有可能受到提振，全球央行大規模的貨幣寬鬆也將會限制金價的跌幅。

報告也指出，黃金期貨的投機部位居高不下，令黃金市場面臨潛在的賣壓，這或是金價在當前市場恐慌的情況下仍無法持續上漲的一大原因，因還有許多的黃金多頭都在場內等待著金價的上漲，而新的黃金買單卻寥寥無幾。

美國商品期貨交易委員會最新報告顯示，截至3月3日，紐約黃金期貨投機淨多單雖然較前週減少4.8%至319,733口，但連續4週都維持在30萬口以上的高水平，距離兩週以前創歷史新高的35萬口水平也並不遙遠。

道明證券（TD Securities）報告則是認為，過去兩週黃金期貨的投機淨部位略為減少，但是鑑於全球市場的震盪再度加劇，預期基金經理人很快將會回補黃金的多頭部位，從而再度推升金價上揚。該行表示，金價的跌幅將是有限的，因投資人仍將繼續買入黃金，主要因為全球利率下滑，以及武漢肺炎造成全球大流行的影響。

道明證券認為，黃金期貨的多頭部位還會繼續攀高，因實質利率下滑以及對疫情的恐懼將迫使投資人繼續尋覓避險資產，而美國降息也會削減美元的氣勢，因此包括黃金以及黃金ETF（交易所交易基金）都會受到追捧，從而也將會限制金價的跌幅。

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文章來源https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=%7B877e7fd4-f69e-4b5c-a2de-0644576d8d88%7D

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